全球资产大泡沫释放的信号：通货膨胀

全球资产大泡沫释放的信号：通货膨胀

文 / 刘怡心 2016年07月26日 13:21:42 25

GoldMoney.com经济学家Alasdair Macleod撰文指出，目前资产价格的泡沫可能正在释放通货膨胀的信号。

近期的价格泡沫主要集中于资产领域，投资者容易将其看作财富效应，这一现象未受到重视。

但是，市场“繁荣”的背后，并非资产的重新定价，而是现金与资产价格差距的逐步拉大——现金的价值正在被拉低。

在纯经济学中，所有的购买行为并无任何区别，无论是购买食品、资本品，还是贷款。

然而，现在无论是新剑桥学派经济学家，还是计量经济学家，都在通过一部分产品或服务的价格判定通胀水平。央行更是如此，甚至假设在所有交易中货币的价值是不变的。

这些误区令官方认为通胀并未发生，市场、公众以及经济政策制定者也都被误导。

与此同时，相对于银行存款，部分理智的投资者更倾向于将资金用于投资资产。因为存款并不能规避系统风险，把手头的存款转换为投资资产（如短期国债或黄金），可将风险转嫁到其他人身上。

目前投资者大举抛弃现金的行为，反映了很大一部分系统性风险。

因民众的购买力跌至低点，极端的通货膨胀意味着经济活动的萎靡。目前资产价格的泡沫可能正在释放通货膨胀的信号。

文末，Macleod猜想，或许，奥地利学派经济学家米塞斯所提出的“疯狂的繁荣”（crack-up boom）正是我们的未来。