大涨之后 美元去往何方？

每日机构观点汇总 | 大涨之后 美元去往何方？投行们“吵了起来”

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2017-08-07 11:25

上周五非农数据向好推动美元大涨，机构对其未来走势看法不一。澳新银行认为美元企稳的初步迹象正在显现，做多美元的风险回报比较好；法农也看好美元，认为美元利空已被定价，汇价或遭轧空。BBH全球汇市主管Marc Chandler认为市场对美元逆转过度乐观了；三菱日联认为，未来美元的进一步疲软可能会比市场普遍预期的更深度、更持久。

澳新银行：美元显现初步企稳迹象

澳新银行（ANZ）分析师周五（8月4日）表示，美国7月非农数据将给美元提供支持，美元企稳的初步迹象正在显现。

该行的流动性指标表明，市场做空美元的杠杆已经出现过度了，历史情况表明，要注意这种情况的加剧。在过去几周里，市场一直被美元的疲软所主导。

尽管美元的反弹仍不明朗，但目前市场似乎太过悲观，而在技术层面上，这种势头已经严重过度。该行认为做多美元的风险回报比较好。

BBH：美元技术基调改善

布朗兄弟哈里曼（BBH）全球汇市主管Marc Chandler周一（8月7日）撰文指出，美元兑欧元、日元和人民币已连续四周下跌。技术面信号负面，情绪普遍悲观，但是美元的降幅缩小。美元兑加元止住连续五周下跌趋势，兑澳纽止住三周下跌势头。

对于美元走势是否发生逆转，Chandler表示，不愿意进行过多的解读，但技术指标显示，美元逆转趋势被夸大了。许多观察人士都用“特朗普效应解除”来解释近几个月美元的贬值。毫无疑问这对美元是有一些影响，但可能被夸大了。

美元指数在上周尾段创出当周最高收盘价，技术基调正处在改善的边缘。Chandler指出，相对强弱指标（RSI）转向上行，MACD在新一周开局将会升得更高。慢步随机指数可能出现小的看涨分化。上涨过程中关键技术点位集中在94.00/94.20附近。

法农：本周美元或遭轧空 欧元仍受支撑

法国农业信贷银行（Credit Agricole）分析师周一（8月7日）撰文就本周主要货币对的走势进行前瞻分析称，由于美元已将部分利空计价在内，且市场做空美元，若本周美国经济数据录得利好，汇价可能遭受轧空。

与此同时，短期来看，欧洲央行官员讲话和欧元区数据的缺乏应该会在欧元进一步的涨势中发挥作用，因为不断改善的外汇技术和动能指标吸引更多的外汇投资者加入欧元市场。欧元/美元可能仍受支撑，但鉴于近期外汇市场的走势，建议谨慎行事。

总的来看，相对于G10高收益货币和商品货币，该行预期欧元多头更具吸引力。仓位数据表明，市场已对澳元、纽元和加元建立了相当大的多头仓位。此外，大宗商品价格前景仍然具有挑战性。

在央行会议方面，预计新西兰联储将在本周政策声明中暗示不急于利率正常化，但市场可能会继续定价升息，除非该央行威胁外汇干预。后者也存在可能性，这会施压纽元，令其对外汇分化交易领先者——欧元、加元、瑞典克郎、挪威克朗的交易造成影响。

美元走势图，看看高手在非农后是如何交易的

BTMU：美元跌势恐加深 欧元1.20势在必得！

三菱东京日联银行（BTMU）周一批出，到今年9月份，欧元/美元可能突破1.20。该行认为，美国政治的不确定性仍令美元承压，接下来可能跌破关键技术支撑位。

该行尤其指出，未来美元的进一步疲软可能会比市场普遍预期的更深度、更持久，因特朗普政府未能通过医改法案，突显出立法僵局。

BTMU认为，美国即将开始的预算谈判可能会导致美元抛售超过3%。

该行表示，目前没有看到任何证据表明，这一趋势将由短期转变为中期。美元进一步走软的空间很大，美元仍被严重高估。

ING：人民币无需过快升值 年底料温和升至6.72

荷兰国际集团（ING）经济学家Iris Pang周一中指出，中国央行（PBOC）令人民币走强是为了将市场预期从贬值扭转至升值，并减缓资本外流。然而这并不需要人民币过快升值，因此预计在岸人民币兑美元今年底温和升值至6.72，明年底升至6.60。

Pang指出，近期人民币走强料不会拖累中国7月出口，全球需求是推动中国出口增长的重要动力，欧洲美国的消费者信心好转是正面信号，此外对于进口表现更加乐观。

Pang预计，7月中国以美元计价出口同比增长11%，进口增长20.3%。日内中国央行将人民币兑美元中间价调降0.14%，为逾1个月来最大调弱幅度。

而路透根据中国外汇交易中心（CFETS）公布的中间价测算，周一CFETS人民币汇率指数较上日微升0.15%至93。与此同时，SDR篮子指数微升至93.81，BIS篮子指数微升至93.75。

今年以来CFETS人民币汇率指数累计下跌1.93%，SDR篮子指数跌1.77%，BIS指数跌2.59%。2016年全年CFETS人民币汇率指数累计下跌6.06%，SDR篮子指数跌3.38%，BIS指数跌5.38%。

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野村：警告！日元或即将暴涨1000点！

野村资产管理部门警告称USD/JPY可能因政治和货币政策原因，最快在下月就跌至100附近，这距离当前价位有约1000点（pips）距离。

野村资管首席策略师Shigeki Sakaki认为如果如下两件事发生，那么这种情况便极有可能出现：

美国债务上限谈判陷入僵局

或者美联储对年内再加息一次的态度动摇

Sakaki表示：

日元投机空头净仓位接近2014年以来最高水平，如果这些头寸因为某些事件被触发开始平仓，日元将面临巨大升值压力。

我预计美元/日元将在年内跌至100，最快可能9月便跌至这一水平。

由于美联储的政策会议和债务上限截止日期，日元9月份可能波动较大。其他利好日元的因素包括其实际有效汇率是主要货币当中最低之一，并且日本持续享有经常项目盈余。

在截止8月1日的一周里，美国商品期货委员会（CFTC）数据显示日元净空头五周来首次减少了9300张合约，为13周来最大幅度的空头情绪改善。